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此外，如果让其溢价回归，对境内排队IPO的企业不公平；但若估值低了，可能挫伤红筹企业回归A股的热情。甚至可能引发不必要的法律诉讼。“CDR回归的最大好处是让中国在国际上逐步掌握资本市场定价权，通过不断引入优秀的上市公司，而不是让国内投资者成为接盘侠。现今CDR面临的巨大挑战是：美股已历经九年大牛市，资产价格明显高位，如果未做好适当的风控措施，可能会未见其利、先见其害。”邹峻向南方周末记者分析。

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此轮人民币汇率的波动并非个案。FXTM富拓货币策略和市场研究全球主管Jameel Ahmad表示，全球贸易环境的变化使市场对于全球经济低迷的悲观情绪加剧，投资者不愿承担新兴市场风险，同时也刺激了投资者对避险资产的进一步需求。CF40学术委员会主席、北京大学国家发展研究院副院长黄益平表示，从12个月人民币平均汇率波动率来看，自2010年年末起，该波动率不断上升，到2019年初，人民币汇率波动率与全球主要储备货币波动率非常接近。

林先生认为，如果机油有继续增高的情况，不排除有可能是机油加注不规范导致。缸内直喷技术被指存在技术缺陷对于为何会出现机油增多，长安汽车称在寒冷的环境和冷机情况下，液态汽油不容易挥发，每个发动机工作循环都会有微量液态汽油附着在气缸壁上，通过活塞的往复运动，进入曲轴箱机油中。

（作者为中国财政科学研究院财政大数据研究所所长兼宏观经济研究中心副主任；编辑：苏琦）责任编辑：刘万里 SF014根据《中国人民银行公告》（〔2019〕第4号），为确保2019年版第五套人民币50元、20元、10元、1元纸币和1元、5角、1角硬币顺利发行，保证流通领域社会商用现金接受设备有效识别，保障现金持有者合法权益，中国人民银行决定组织社会商用现金接受设备的生产企业参加设备升级测试报名。现就有关事项公告如下：

过高的估值水平无疑抬高了CDR的成本，尤其是在CDR投资可以直接面向普通散户且还设置了3年封闭期的情况下，基金的流动性不足或将进一步加大投资风险。高估值意味着高定价，而向普通投资者敞开的CDR，在定价问题上尚没有清晰的计划。新时代证券发布的一篇报告预计，海外红筹通过发行CDR回归A股，其估值水平将会影响到国内上市公司的估值。根据去年4月后IPO数据显示，上市企业中84.1%的新股发行市盈率处于22.9-23倍，23倍也是目前大多新股采纳的市盈率数字。而目前境外上市的红筹企业已经经过美国股市连续9年牛市，估值都在40-60倍（目前阿里巴巴和腾讯市盈率均约45倍）的高位。